В основе сюжета - любовные взаимоотношения между двумя молодыми и бездарными правителями враждующих государств - Великой герцогиней Герольштейнской и принцем Полем. Несмотря на то, что действие оперетты происходит в вымышленной стране, большинство европейских монархий того времени (не исключая Россию) приняли ее сатиру на свой счет.